螺紋鋼：反彈

    市場(chǎng)焦點(diǎn)： 本周五大鋼材品種總產(chǎn)量終于止步五連增，共下降3.13 萬(wàn)噸。Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，五大主要鋼材品種總庫(kù)存共下降8.18 萬(wàn)噸至2032.53 萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫(kù)存全面轉(zhuǎn)增，共增加37.05 萬(wàn)噸至624.29 萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降45.23 萬(wàn)噸至1408.24 萬(wàn)噸。鋼廠(chǎng)庫(kù)存轉(zhuǎn)增表明后期總庫(kù)存繼續(xù)下降的空間有限，鋼材面臨累庫(kù)拐點(diǎn)。下游需求轉(zhuǎn)弱的情況下鋼價(jià)反彈空間有限，后期企穩(wěn)概率較大。

    近期國(guó)家針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲政策調(diào)控力度不斷加碼，國(guó)常近期針對(duì)大宗商品漲價(jià)連續(xù)發(fā)聲，顯示出國(guó)家對(duì)于控制大宗商品價(jià)格上漲的決心，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生進(jìn)一步?jīng)_擊。從供需面來(lái)看，隨著鋼價(jià)的持續(xù)上漲，對(duì)于終端需求的抑制作用開(kāi)始顯現(xiàn)，鋼材終端成交力度出現(xiàn)明顯走弱，同時(shí)由于近期限產(chǎn)的放松產(chǎn)量持續(xù)回升，供需壓力較前期也有一定程度增加。總體而言，在政策持續(xù)密集調(diào)控背景下，螺卷現(xiàn)貨連續(xù)暴跌，螺紋現(xiàn)貨逼近成本線(xiàn)，階段性或制約下行空間。

    鐵礦石：反彈

    市場(chǎng)焦點(diǎn)：利潤(rùn)壓縮后鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始高低品之間的切換，楊迪粉港口庫(kù)存下降很快，低品礦受到鋼廠(chǎng)的青睞。從整個(gè)鋼鐵行業(yè)看，煉鐵產(chǎn)能已經(jīng)基本充分釋放，產(chǎn)量向上空間有限。

    鋼鐵去產(chǎn)能、“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減以及環(huán)保督查等工作即將展開(kāi)，后期粗鋼產(chǎn)量難以大幅增長(zhǎng)，原料需求受到抑制。鐵礦反彈后是布局空單的好機(jī)會(huì)。

    操作建議：短多，中長(zhǎng)期偏空操作

    304不銹鋼品種：

    Mysteel數(shù)據(jù)，本周300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存(新口徑)下降1.24萬(wàn)噸至35.06萬(wàn)噸，降幅為3.41%，其中冷軋降幅大于熱軋。昨日白天不銹鋼期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒回暖，下游詢(xún)單積極性轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，但受月底回籠資金影響，貿(mào)易商調(diào)低報(bào)價(jià)促成交，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)。近期不銹鋼基差仍處于偏高水平，期貨倉(cāng)單持續(xù)下滑至低位。

    不銹鋼觀點(diǎn)：昨日夜間受美國(guó)六萬(wàn)億美元預(yù)算方案影響，市場(chǎng)情緒明顯回暖，鎳不銹鋼價(jià)格大幅反彈，鎳不銹鋼供需面皆表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)供需較好、中線(xiàn)預(yù)期偏悲觀。當(dāng)前300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存仍處于偏低水平，本周庫(kù)存仍在繼續(xù)下降，低庫(kù)存提升價(jià)格上漲彈性，且當(dāng)前下游消費(fèi)尚可，隨著外圍情緒回暖，不銹鋼價(jià)格將恢復(fù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。不過(guò)因下半年鎳鐵和不銹鋼新增產(chǎn)能壓力較大，不銹鋼中線(xiàn)預(yù)期仍不樂(lè)觀。